宜信是全国上千家“人人贷”中的其中一家。
　　 所谓“人人贷”，实际上就是传统民间金融的互联网版本。其通过网站的搭建，借钱人和放款人可在网上进行注册，需要钱的人发布信息，有闲钱的人参与竞标，一旦双方在额度、利率方面达成一致，交易即告达成。
　　 宜信的一位理财顾问介绍，在宜信，个人信用贷款投资最低额度为10万元，贷款利率为6%~9%，在借款人还回本金和利息后还可将资金滚动出借。在扣除账户管理费后，投资人年化利率可达10%以上，远高于一年期存款3.5%的利息。
　　 同时，宜信每月收取出借总额0.15%的账户管理费，若50万元以上的投资，账户管理费会有优惠。
　　 一般而言，“人人贷”的收费项目包括认证费、借款手续费、贷款本金担保费和贷款手续费等。
　　 据上述理财顾问介绍，宜信的主要利润来自对借款人收取的服务费，借款期限为1~4年的收取借款总额6%的服务费。
　　 畅贷网(www.51qian.com)在借款成功后，按时间长短、金额大小不同，3~6个月收取借款总额2%的服务费，12个月收取4%，18个月收取6%。
　　 拍拍贷(www.ppdai.com)在借入者借款(竞标模式)成功后，期限在6个月以下的一次性收取借款本金的2%，借款期限在6个月以上一次性收取4%的网站管理费用。
　　 在利率方面，畅贷网由出借人对网站给出的利率范围进行投标，目前，畅贷网的利率范围在5%~26.24%。拍拍贷利率不采用竞标方式。
　　 “北京不算最大的市场，上海、广州、深圳都有分公司，一线城市成交量高，月均8000万左右，成都等二线城市相对会差一些。”宜信(北京)的一位理财顾问向本刊记者介绍，目前，宜信卓越财富负责投资的有三个部门，每个月双方促成的对接额，一个部门差不多有1个亿。
　　 在国内，“人人贷”已从单纯的个人对个人的信贷中介平台发展为线上和线下两种模式，业务也从个人借贷发展到理财、信托等多种综合业务。
　　 例如，宜信根据借款人的每个月纯收入水平给定4~6倍的放款额度。在借贷之间，宜信开始执行起银行金融中介的功能：对借款人的资质进行筛选，然后推荐给出借人，以债权形式完成借贷相关手续。
　　 “我们的业务已从网上做到网下，线上平台主要是资料审核，线下平台运作其实就是一家小额贷款公司。”上述宜信理财顾问称。除此之外，宜信“为丰富投资人的资产配置”，还与中信信托、五矿信托、吉林信托等合作开发产品。“银信叫停之后，银行的信托产品比较单一，(我们)前期做的保障房一类的地产项目，银行那边是没有的。与银行信托产品6%~8%的回报率相比较，宜信的信托产品收益一般在10%~12%之间。”上述理财顾问介绍。
　　 在吸引借款人和出资人方面，“人人贷”公司采用各种方式，如线上互联网宣传，线下发传单，做客户营销等等。宜信除此之外，还与教育培训机构合作，吸引来一批工薪阶层人群和微小企业主。
　 在国外，由于有完善的信用评级制度，每个人的信用程度皆有据可查。但在国内，“人人贷”模式无法掌控借款人的身份信息、商业计划和资金用途的真实性。这成为这种模式最大的威胁所在。
　　 除此之外，国内线上融资成本也较高。以拍拍贷为例，在收费上，借款人的成本主要由贷款利率、第三方支付平台费用和网站的管理费用构成，这三项费用累计加起来将近30%。
　　 高成本融资在不健全的个人信用评级社会，换来的是个人借款逾期不还的风险。
　　 目前，“人人贷”公司在风险控制方面，一方面对一些尚未到期的资金借入者，采取帮助贴息的方式催促他们提前还款；另一方面是提供本金担保服务。
　　 宜信对长达5年的贷款客户承诺保本保息，出现逾期，用还款风险金补偿。畅贷网对借款人逾期达31天的，会赔付本金，但不赔付利息。
宜信的风险资金池由公司管理并进行专款专用，从每笔借款中按2%计提风险金(服务费中计提)。但目前风险池的资金有多少，上述理财顾问称，由于有些已经提前解除，余额不断变化，具体数额并不清楚。她称，5年来，宜信还款坏账率一直控制在1%以下，每个季度，宜信会把资金池的风险覆盖系数告诉客户，最近的风险覆盖系数是2.73倍，坏账率为0.7968%。但在整个行业，建立还款风险资金池的并不多。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇认为，即便“人人贷”公司将借款人2%的手续费投入资金池里，也要看由谁来监管，风险资金池应该由第三方进行监管，而不是“人人贷”公司自己管理资金。
变异的“人人贷”
　　 “人人贷”模式2005年首创于英国伦敦，其核心是利用互联网的技术便利和成本优势，出借人和借款人将信息发布在第三方网络平台上，自行配对完成借款的模式。
　　 在国内，“人人贷”在近几年刚刚兴起。一年前，网络借贷开始潮涌，以“网上借钱，解决燃眉之急”的口号吸引着大学生、微企业、农民等“缺金者”。“人人贷”公司也增加到1000多家。
　　 白澄宇介绍，“人人贷”是针对贫困低端的个人小额贷款，是一种个人对个人的网络信息中介平台，平台只能收取手续费而不能收取利息。
　　 但现在一些“人人贷”无论是在贷款对象和平台性质上都已经变质。白澄宇称，在贷款对象上，国内的“人人贷”已把贷款对象扩展至中小企业；并且利用中介平台参与交易，成为了金融中介，演变成其他金融业务，如对放贷人进行担保、以高额回报承诺诱惑放贷人出借以及参与信托业务等。
　　 “还有的是变相收取利息，参与交易。”白澄宇介绍说，一些“人人贷”的高管或投资人从社会上募集资金，通过网络平台，把债权债务转让给平台的出借人或借款人。
　　 宜信CEO唐宁就是争议的对象。有百度网友指出，唐宁作为宜信的发起人和法人，其放贷资金都是以唐宁个人身份的银行账户进行操作的，并没有通过公司账户。
　　 据宜信理财顾问介绍，唐宁这样做是因为有时候有出借人无债权，有时候是有债权而无出借人。“唐宁有一个自己的资金账户，当没有出借人时，唐宁以自有资金出借，获取12%的收益。而当有贷款人时，唐宁即把手中的债权转让给出借人。”
　　 接近银监会人士对本刊记者说，当前网络贷款资金运作复杂，如宜信推出的宜信宝理财业务，要求投资人将资金直接汇到该公司行政总裁的个人账户，由该行政总裁再向外借款，容易形成资金“体外循环”的情况。
　　 该人士说，目前网络借贷非法集资迹象突出，网络平台公司向不特定的对象筹集资金，用于民间借贷，成为借贷双方的资金中介，具有非法集资的行为特征。
　　 7月21日，哈哈贷因“中国市场的信用问题”及“运营资金的短缺”等原因宣布关闭。其自2009年5月至今，哈哈贷发展了近10万会员。其“善后”方案仅仅是垫付截至8月20日借出者未收回的款项。
关闭的其实不只哈哈贷一家。业内人士称，“人人贷”从2007年在上海出现到如今的上千家，悄悄关闭的小公司不计其数。
　　 监管严控
　　 根据银监会对网络借贷相关情况的调查，“人人贷”目前处于“监管真空”的无序发展状态。
　　 和民间金融一样，“人人贷”业务游离于央行与银监会等监管部门的灰色地带。其只需要在工商注册一个公司，就可以进行网络借贷业务。而工商、金融等法律法规对“人人贷”的准入资质、信息披露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门。
　　 一位银行业专家指出，由于中国信用评价体系尚不健全，这类中介公司无法像银行一样登陆征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后管理。因此，对当前的“人人贷”来说，大量小额信贷客户管理是其主要的风险控制管理目标。
　　 白澄宇称，如果是线下模式，则必须有强大的贷后管理团队，从客户筛选，到贷款、放款，到最后催收，都要承担一系列的责任。而“人人贷”风险基金的大小，应该根据整个网站交易的风险比率来提取。在国外叫做风险贷款账龄法。如30天拖欠，提取30%；60天拖欠提取100%等。如果60天的风险是100万，账上就应该有100万资金池的规模。
　　 银监会人士称，应在全国范围内建立网络借贷信息监测机制，定期调查、统计、上报“人人贷”的经营、业绩及潜在风险情况，对“人人贷”的发起人实行信息强制披露机制，要求发起人全面披露自身财务和经营状况，法定代表人姓名及联系方式等。