经济观察 -中国经济
中国房价是世界上最贵的
   1.中国房价是世界上最贵的
财经博客Sober Look:中国房价是世界上最贵的。(中国一线城市房价与收入之比高于许多发达国家城市)
2中国的房价还在持续上升。
.财经博客Sober Look:中国的房价还在持续上升。
3指标显示:食物价格攀升。
指标显示:食物价格攀升。(红线:猪肉物价指数 灰线:猪肉售价与饲料价格之比。)  
野村证券(日本):通货膨胀不断上涨,使得政策宽松的空间有限。未来几个月,货币和信贷增长率还会持续下跌。
4.私营部门的杠杆化程度在一定水平上加剧了中国的信用危机。用危机。
私营部门的杠杆化程度在一定水平上加剧了中国的信用危机。 (直线:私营部门债务与GDP比例 虚线:30年趋势)  瑞士信贷(财富500强公司之一)认为:“私营部门债务与GDP比例已经比30年趋势高出约17%。据BIS分析,当超过10%时,就会造成信用危机。”
5.国企资产负债表比美国“垃圾级企业”的更糟
中国国有企业的资产负债表比美国“垃圾级企业”的更糟。(总财务杠杆中位数值柱形图:黄色为私营企业,绿色为国有企业。)
   投资公司摩根士丹利评价说:“近年来,除了中国外,美国、东地中海以及亚洲区域的公司杠杆化程度都在上升。但中国的步伐之快、数量之多使得它尤为突出。数据显示,国有企业财务杠杆程度比五年前高出3倍,超过美国次级投资公司。”
6.中国拥有全亚洲最多的杠杆化公司。
中国拥有全亚洲最多的杠杆化公司。渣打银行的Stephen Green说:“中国企业杠杆化程度最大,面临的偿还挑战最为艰巨。”(图为亚洲各地公司债务与危及利息比例。绿色柱形为2012年中位数值,蓝点为均值。)
7.亚太地区,中国信贷增长步率最快
亚太地区,中国信贷增长步率最快。(图为亚太地区5年信贷增长的复合年增长率减去GDP增长的复合年增长率。)
8.中国在杠杆率上升的问题上尤为突出。
中国在杠杆率上升的问题上尤为突出。 (信贷增长超过经济增长图。蓝线为名义GDP,棕线为信贷总额,灰线为银行贷款。)
   法国兴业银行的Wei Yao认为:“信贷增长已经超过经济增长五个季度了。这是一个麻烦的问题。第一季度,中国的信贷增长总额是名义GDP增长速率的两倍。从2012开始,这个差距就在一直拉大。”
9.中国的还债与GDP之比高达29.9%
据兴业银行经济学者与经济,中国的还债与GDP之比高达29.9%。(中国债务清偿成本预估表。)
   法国兴业银行的Wei Yao认为:“宏观来看,我们估计中国的债务清偿成本会大大超过经济增长。这样一来,债务雪球会越滚越大。快速增重的债务负担会导致中国增长效率恶化和还债成本增高。导致增长下降的原因有两点:1.过往存在大量低效率的投资;2.边缘化私营部门增多。”
10.股价暴跌,违约风险激增
股价暴跌,违约风险激增。(图为中国MSCI指数与5年CDS对比。蓝线为中国MSCI指数,红线为5年期CDS。)
   摩根斯坦利认为:“全球投资人对中国的态度都比较消极。有一种解释认为这是一种中国主权CDS的竞价保护。
11.短期利率极度不稳定
美银美林Ting Lu:“短期利率极度不稳定。(图为债券回购利率与Shibor。蓝线为1天债券回购利率,黄线为7天债券回购利率,绿线为3个月债券回购利率。)
14.人民币坚挺,导致出口竞争力减弱
人民币坚挺,导致出口竞争力减弱。(5个交易日人民币币值变化图。绿线为名义贸易加权后币值,蓝线为实际贸易加权后币值。以2010年为100。)
17.人口增长趋势在改变
人口增长趋势在改变。 中国的劳动年龄人口在减少,而老龄人群在增多。这是计划生育的结果。
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